Programy do handlu z wysoką częstotliwością pod ostrzałem

Programy do handlu z wysoką częstotliwością (ang. High Frequency Trading) lub HFT użytkowane przez duże instytucje finansowe jak Goldman Sachs na przykład, generalnie rzecz biorąc używają aktualnych informacji z rynku by realizować wyjątkowo szybkie zlecenia, znane, jako błyskawiczne operacje wykonywane przed ważnymi zleceniami w toku. Dzięki nowoczesnej technologii, takie punktualne informacje na temat zleceń mogą obecnie być uzyskane z giełd jak na przykład z New York Stock Exchange czy NASDAQ, zwykle po za wysoką cenę.

grafika

Handel z wysoką częstotliwością krytykowany za bycie niesprawiedliwym

Automatyczny Handel z Wysoką Częstotliwością zyskał szczególnie złą sławę w połowie 2009 roku, kiedy to działalność związana z błyskawicznymi operacjami, której ostatnio umożliwiono operowanie na rynkach związanych z wymianą, została po raz pierwszy wystawiona na publiczną dogłębną analizę.

Rewelacje na temat tej nowej technologii i w rezultacie publiczny protest na temat tych operacji nawet sprawił, że Senator Charles Schumer, Demokrata z Nowego Jorku napisał do Komisji Papierów Wartościowych i Wymiany na temat tej sprawy.

W swojej korespondencji do SEC Schumer wyraził intencję by wprowadzić nowe legislacje, które będą przeciwdziałać handlowi z wysoką częstotliwością przy użyciu błyskawicznych zleceń, jeśli SEC odmówi regulacji tej praktyki.

W skrócie, wysoki koszt danych pobieranych i powiązanych z nimi technologii zleceń błyskawicznych potrzebnej do tego typu aktywności wydaje się kłaść nacisk na handel z wysoką częstotliwością mocno na ligę dużych instytucji bankowych.

Według krytyków HTF takich jak senator Schumer, daje to bankom jak Goldman Sachs niesprawiedliwą przewagę, w jakiej powinny być publiczne rynki aktywów, które powinny bronić interesów inwestorów i działać uczciwie.

Jak działa Front Running

Tak zwane operacje front running wykonywane przez instytucje finansowe, są relatywnie powszechne pośród aktorów rynku operujących w relatywnie nieregulowanych rynkach takich jak rynek wymiany zagranicznej.

Profesjonalni handlowcy forex generalnie śledzą swoje zlecenia w książce zleceń zawierającej listę tych zleceń i poziomy sprzedaży wykonane przez ich klientów w parze walutowej, w której się specjalizują. W rezultacie wiedzą gdzie zlokalizowane są główne poziomu zleceń i ilości waluty czekającej na handel. Tacy aktorzy rynku mogą również plotkować między sobą o dużych zleceniach, które są wykonywane przez innych profesjonalnych dealerów.

Dealerzy mogą następnie wykonać krótką pozycję w kontekście swojego własnego konta przed poziomami, gdzie ich klienci zlecili operacje by sprzedaż duże sumy jednej waluty naprzeciw innej. Równocześnie mogą wykonać długą pozycję przez poziomami, na których skupiły się duże zlecenia kupna.

W ten sposób, jeśli rynek się odwróci bez doprowadzania do końca zlecenia, dealer może zamknąć swoje pozycje z zyskiem, który czasem będzie tak mały jak równica między ofertą kursu spreadu. Mogą one robić to powtarzalnie by zwiększyć bardziej swoje zyski, w chwili zastopowania rynku od ruchu do wypełnienia zlecenia klienta do swoich aktywności typu front running.

Alternatywnie, jeśli rynek kontynuuje ruch do operacji na poziomie zlecenia klienta, stopują się oni po prostu nawzajem poprzez transferowanie swoich pozycji do klienta i uzyskiwanie minimalnych strat w tym procesie.

W tym ostatnim przypadku mogą oni nawet transferować swoją stratę na klienta poprzez nakładanie na nich opłat i wykonując ich zlecenie na gorszym poziomie niż był zlecony, szczególnie jeśli było to zlecenie ,,najlepsze” czy ,,rynkowe” uruchamiane poprzez określony poziom ceny.

Wyrafinowane program HFT automatyzują wymianę front running

Takie aktywności typu front running są standardową częścią arsenału profesjonalnego handlowca związanego z wymianą walut i jego taktyki generowania pieniędzy, dlatego profesjonaliści rynku forex przyzwyczajeni do tego zachowania zastanawiają się, o co ten cały hałas o zlecenia front running

Bez względu na to, to, co zjednoczyło ważnych legislatorów jak senator Charles Schumer jest istnienie wyrafinowanych programów komputerowych do HFT stworzonych przez główne instytucje finansowe jak Goldman Sachs, które pozwalają na tego typu aktywności, co do, których istnieje wiele pytań, by powiększać zlecenia w obszarze aktywów wymienialnych jak akcje.

Aktywność zautomatyzowana typu front running została umożliwiona dzięki zaawansowanej transmisji danych i technologii handlu związanej z komputerem. Było to jeszcze bardziej wsparte wysoko prędkościowymi danymi dotyczącymi transmisji zleceń teraz na sprzedaż przez główne giełdy amerykańskie dla dużych instytucji inwestujących jak Goldman, które są szeroko znane ze swojego głodu na aktywności przynoszące zysk, kiedy oferują na rynkach finansowych.

Jest wiele pytań odnośnie HFT

Publicznie handlowane rynki związane z wymianą akcji musiały pomóc inwestorom by przeciwdziałać manipulacji cen i nieczystym zagrywkom czy aktywnościom wykonywanym przez dealerów akcji. Co więcej umożliwienie dostępu do wrażliwych informacji wydaje się być przełomem wy tym, co przynajmniej powinno być etyczną praktyką biznesową w części wymiany akcji, która zyskała zaufanie inwestorów detalicznych i inwestorów instytucjonalnych dzięki tym danym, którymi oni handlują.

Dzięki temu umożliwienie instytucjom finansowym wyboru i dostępu do wysokiej klasy automatycznej technologii HFT by generować zysk z tak ważnych informacji wydaje się być wysoce nieetyczną praktyką, w najlepszym razie. W istocie handel błyskawiczny na danych z giełd wydaje się nawet sprawą kryminalną dla niektórych poważnych krytyków, którzy zaproponowali rozwiązania legislacyjne a nawet sprawy sądowe przeciwko wybranym instytucjom by pomóc kontrolować tą praktykę.

p59

Category: Ciekawostki

Leave a Reply




If you want a picture to show with your comment, go get a Gravatar.

Read previous post:
Co to są Pips, Lots, kredyty i dźwignie

Pips oraz Lots Handlowcy zaangażowaniu w handel walutą szacują wartość par walutowych i rozmiar operacji w kategoriach pips i lots....

Close